情報量と分析力に限界がある一般投資家にとって、国際分散投資は必ずしも常に有意味なリスク分散効果、ないしはリスク・リターン・ポジションの改善をもたらさない。将来、円で使うつもりのお金や不可測のリスクは避けたいという資金は、円で運用するのが適当である。いま日本の投資家が切実に求めているのは、適度のリスクをとって、それに見合うだけのリターンをもたらす、バランスのとれた投資信託である。国内運用に限定しても、適切に設計すれば十分に効率的な新商品が登場してくると期待される。